Sektör durumu(bir kutu sigara)
Aralık ayı ekonomik verileri, hem iç hem de dış talebin istikrarlı bir şekilde büyümeye devam ettiğini gösterdi. Tüketim mallarının toplam perakende satışları yıllık bazda %7,4 arttı (Kasım: +%10,1). 2022 sonundaki düşük baz faktörü hariç tutulduğunda, o ayki iki yıllık ortalama büyüme oranı +%2,7 oldu (Kasım: +%1,8). Otomobil ve yiyecek-içecek tüketimindeki büyüme hala nispeten güçlü olup, Aralık ayındaki iki yıllık ortalama büyüme oranları sırasıyla +%7,9 ve +%5,7'ye ulaşırken, diğer kategorilerdeki tüketim de iyileşme gösterdi (Aralık ayındaki iki yıllık ortalama büyüme oranı +%0,8, Kasım ayında ise +%0,0 oldu). Aralık ayındaki ihracat değeri yıllık bazda %2,3 artarak Kasım ayına göre (+%0,5) daha da hızlandı. Kağıt endüstrisi yavaş yavaş sezon dışı döneme girerken, selüloz ve kağıt ürünlerinin fiyatları son zamanlarda genel olarak düştü. Bununla birlikte, mevcut istikrarlı talep büyümesinin nispeten istikrarlı olduğuna inanıyoruz. 2022-2023 yıllarındaki güçlü arz artışının kademeli olarak dengelenmesi ve 2024 yılında yeni üretim kapasitesinin genel olarak azaltılmasıyla birlikte, sektör arz ve talep dengesinin dönüm noktasına doğru yavaş yavaş yaklaşıyor.
Oluklu karton kutu: Bahar Festivali öncesinde fiyat toparlanması olumsuz seyrediyor ve arz ile talep arasındaki ilişki hala kırılgan..(bir kutu sigara)
Aralık ayında karton ve oluklu mukavva fiyatları ton başına 50-100 yuan arttı, ancak bu fiyat toparlanması sorunsuz gerçekleşmedi. Önde gelen şirketler yılbaşı tatili sırasında indirimler sundu ve bunları daha sonra da uygulamaya devam ederek 2024'ten bu yana genel piyasa fiyatının düşmesine neden oldu. Bahar Festivali öncesindeki en yoğun stoklama döneminde yaşanan olumsuz fiyat toparlanması, sektördeki arz ve talep ilişkisinin hala nispeten kırılgan olduğunu yansıtıyor. İthal kraft kağıdının CIF fiyatı Aralık ayında hafifçe yükselmeye devam etti. Yerli kraft kağıdına göre fiyat avantajı 2023'ün başından bu yana en düşük seviyesinde. İthal hazır kağıt üretiminin yavaşlaması bekleniyor. Mevcut arz-talep ilişkisi zayıf kalsa da, arz genişlemesi yavaşladıkça, sektördeki arz ve talebin yeniden dengelenmesinin daha kolay hale geleceğini tahmin ediyoruz.
Beyaz karton: 2025'ten sonra piyasa rekabeti endişe kaynağı olabilir..(bir kutu sigara)
Aralık ayının sonlarından itibaren beyaz karton fiyatları yükselişten düşüşe geçti. 17 Ocak itibarıyla fiyat, 2023 yıl sonuna kıyasla ton başına 84 yuan ( %1,6) düştü. Daha aktif alt kademe stok yenilemesi sayesinde, üretim şirketlerinin ortalama stok süresi 18 güne (2023 yılının aynı döneminde 24 gün) düştü. "Plastiği kağıtla değiştirme" ve "griyi beyazla değiştirme" eğilimlerinin etkisiyle, beyaz karton talebinin güçlü bir büyüme göstermeye devam etmesi bekleniyor. 2024 yılında arz büyümesinin azalmasıyla birlikte, beyaz karton arz ve talebi arasındaki dengesizliğin kademeli olarak hafiflemesi bekleniyor. Ancak orta ve uzun vadede, beyaz karton alanındaki yatırım coşkusu hala yüksek. Aralık ayından bu yana, yıllık kapasitesi 1 milyon tonun üzerinde olan iki proje, Jiangsu Asia Pacific Senbo Faz II ve Hainan Jinhai, ön ilerleme kaydettiklerini açıkladı. Takip eden süreç sorunsuz ilerlerse, altı büyük ölçekli milyon tonluk beyaz karton projesi hayata geçirilebilir..
Kültürel kağıt: Fiyat düşüşü 2023 yılının sonundan itibaren hızlandı..(bir kutu sigara)
2023 yılının sonundan bu yana, kültürel kağıt fiyatları daha hızlı düşüş gösterdi. 17 Ocak itibarıyla, ofset kağıdının fiyatı 2023 yıl sonuna kıyasla ton başına 265 yuan (yüzde 4,4) düşüş göstererek yıl başından bu yana başlıca kağıt türleri arasında en büyük düşüşü kaydetti. Üretici stokları da 24,4 güne (2023 yılının aynı döneminde 25,0 gün) yükselerek aynı dönem için tarihi bir zirveye ulaştı. 2023 yılının sonlarında ve 2024 yılının başlarında üretim kapasitesinin yoğun bir şekilde serbest bırakılması, 2023 yılında alt kademe kullanıcılar tarafından stokların yenilenmesi ve seyahatlerin toparlanmasıyla ortaya çıkan talebin yoğun bir şekilde serbest bırakılması nedeniyle, 2024 yılında bu durumun tekrarlanması zor olabilir. Kültürel kağıt, 2024 yılının ilk yarısında en ciddi zorluklarla karşılaşacak ana kağıt türü olabilir.
Odun hamuru: Dışsal güçlü yönler ve içsel zayıflıklar devam ediyor ve potansiyel arz aksaklıkları dikkat çekmeyi hak ediyor..(bir kutu sigara)
Aralık ayından bu yana iç piyasadaki spot selüloz fiyatları daha da düştü, dış piyasa fiyatları genel olarak istikrarlı kaldı ve ticari selüloz, dış piyasada güçlü, iç piyasada zayıf olma eğilimini sürdürdü. 17 Ocak itibarıyla, geniş yapraklı ve yumuşak yapraklı selülozun iç piyasadaki spot fiyatları, dış piyasaya göre sırasıyla 160 yuan/ton ve 179 yuan/ton daha düşüktü. Kızıldeniz Kanalı'ndaki güzergah değişikliğinin neden olduğu daralmış nakliye piyasası nedeniyle, ithal odun selülozu sevkiyatının giderek daha fazla etkileneceğini tahmin ediyoruz. Ulaşım döngüsünün etkisini göz önünde bulundurarak, önümüzdeki birkaç ay içinde iç piyasadaki selüloz piyasasına yönelik arz aksamasının daha büyük olacağını ve böylece dış piyasada güçlü, iç piyasada zayıf olan selüloz fiyatlarının mevcut durumunu değiştireceğini düşünüyoruz. Orta vadede, 2024 yılında yerli ve yabancı selüloz üretim kapasitesi yüksek seviyede olacak ve selüloz fiyatlarındaki düşüş eğilimi devam edebilir.
2022 yılından itibaren Çin kağıt endüstrisi bir genişleme dalgası başlatacak. Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper ve Wuzhou Special Paper gibi kağıt şirketleri, on milyarlarca dolarlık projelere yatırım yaparak üretim genişleme dalgasını zirveye taşıdı. [2022-2024 yılları arasındaki bu üretim genişleme turunun 7,8 milyon ton yeni üretim kapasitesini içermesi bekleniyor. Bunlardan en az 5 milyon tonluk kağıt üretim kapasitesi 2024 yılında inşa edilecek.]
Bahsi geçen üretim kapasitesi verilerinin tamamının proje planlama üretim kapasiteleri olduğunu belirtmekte fayda var. Bir kağıt üretim projesinin devreye alındıktan sonra üretime geçmesinin genellikle yaklaşık iki yıl sürdüğü göz önüne alındığında, söz konusu 5 milyon tonluk üretim kapasitesinin bu yıl tam olarak uygulanması mümkün olmayacaktır. Bununla birlikte, talebin zayıf olduğu şu anda, arz tarafındaki herhangi bir "dalgalanma", alt kademe alıcıların psikolojisini etkilemeye ve böylece temel kağıdın "yükselmesi zor, düşmesi kolay" olacağı beklentisini oluşturmaya yeterek, üst kademe kağıt şirketleri üzerindeki baskıyı artırmaktadır.
Bu genişleme turu daha çok geleceğe ve üretim kapasitesi göstergelerini ele geçirmeye odaklanmış durumda. “Yeni üretim kapasitesinin çoğu Guangxi ve Hubei'de yoğunlaşmış durumda. Proje onayı (göstergeleri) alma olasılığı çok yüksek, ancak bu bölgelerde proje onayı alınabilir.” İlgili kağıt şirketlerinin açıklamasında, bu iki ilin Güney Çin ve Doğu Çin pazarlarına açılabileceği ve her ikisinin de belirli selüloz kaynaklarına sahip olduğu, destekleyici selüloz üretim hatları kurabilecekleri ve uygun nakliye imkanlarına sahip oldukları belirtiliyor. Projenin maliyet açısından daha büyük bir avantaja sahip olması bekleniyor.
Ancak kısa vadede, kapasite artışının zirve döneminin aniden gelmesi, kağıt endüstrisindeki arz ve talep dengesizliğine ilişkin piyasa endişelerini şüphesiz artıracaktır. Borsada işlem gören bir kağıt şirketinden bir yetkili, Financial Associated Press muhabirine, bazı yatırım kurumlarının da benzer endişeleri dile getirdiğini, ancak kağıt şirketlerinin bakış açısından, proje inşaatı ve üretim sürecinin kontrolü konusunda geniş bir alan bulunduğunu söyledi. "Piyasa talebinde bir düşüş olması olası değil." Şu anda şirketler yeni üretim kapasitesini devreye almaya odaklanıyor.”
Aslında, devam eden durgun talep, piyasayı üretimini agresif bir şekilde genişleten kağıt şirketlerini yeniden değerlendirmeye zorladı. Birçok borsada işlem gören şirket, performans ve hisse senedi fiyatlarında "çifte darbe" (her ikisinde de düşüş) yaşadı. Sektör lideri Sun Paper da kurumsal bir ankette sektörün aşırı kapasiteye sahip olduğunu kabul etti. Yoğun üretim, işletmelerin gelişimini etkileyen olumsuz faktörlerden biridir. Bir diğer olumsuz faktör ise selüloz, enerji vb. maliyetlerindeki artıştır.
Kağıt şirketlerinin bu genişleme turu, kıt üretim kapasitesi göstergelerini doldurmayı amaçlamaktadır. Büyük ölçekli projeler onaylanıp hayata geçirildikten sonra, kademeli olarak sonraki maliyet rekabetinde avantajlar sağlayacak, bölgedeki eski ve yeni üretim kapasitesinin yenilenmesini yoğunlaştıracak ve bir sonraki refah döngüsünde işletmelerin yükselişine hazırlık yapacaklardır. Ancak, piyasa dibinin devam etmesi durumunda, kısa vadeli arz baskısındaki artışın kurumsal işletme risklerini artırması kaçınılmazdır.
Aslında, yerli kağıt üretiminin bu genişleme turu, görünmez bir şekilde kendi maliyet yükünü de artırdı. Küresel kağıt endüstrisindeki mevcut durgunlukta, Çin küresel selüloz tedarikçileri için en iyi pazar haline geldi. 2023 yılında, yerli kağıt şirketlerinin katı tedarik talebi, selüloz pazarına belirgin bir destek sağlayacaktır. Avrupa ve Amerika pazarlarıyla karşılaştırıldığında, ülkemizin alt kademe üretim kapasitesindeki artış, daha katı bir tedarik talebi getirmiş ve yerli selüloz fiyatlarının dünyadaki diğer ülkelerden önce toparlanmasına yol açmıştır.
Jinsheng Çevre Koruma şirketi, kalkınma ihtiyaçları doğrultusunda, Sichuan eyaleti Xingwen İlçesi Ekonomik Kalkınma Bölgesi'nde yıllık 40.000 ton üretim kapasitesine sahip çevre dostu kağıt hamuru kalıplama ürünleri projesine yatırım yaptığını duyurdu. Projeye toplam 400 milyon yuan yatırım yapıldı; bunun 305 milyon yuanı sabit varlık yatırımı, 95 milyon yuanı ise işletme sermayesi olarak ayrıldı. İki aşamada inşa edilmesi planlanan projenin ilk aşamasında, yıllık 17.000 ton üretim kapasitesine sahip bir elyaf kalıplama ürünleri üretim hattı kurulması için yaklaşık 197.2626 milyon yuan yatırım yapılacak. Projenin 4 yıl içinde tamamlanması planlanıyor.
Projenin toplam arazi alanı yaklaşık 100 dönümdür. Proje tamamlandığında, 560 milyon yuan satış geliri, 98,77 milyon yuan kar ve 24,02 milyon yuan vergi geliri elde edilmesi beklenmektedir. Birinci fazın tamamlanmasının ardından 238 milyon yuan satış geliri ve 27,84 milyon yuan kar elde edilmiştir.
Yatırım hedeflerine ilişkin temel bilgiler(bir kutu sigara):
İsim: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Kayıtlı adres: Sichuan Eyaleti, Yibin Şehri, Xingwen İlçesi, Gusong Kasabası, Taiping Doğu Yolu No. 5
Ana faaliyet alanları: Genel projeler: Yeni malzeme teknolojisi tanıtım hizmetleri; çim ve ilgili ürünlerin üretimi; biyolojik bazlı malzemelerin üretimi; biyolojik bazlı malzemelerin satışı; mal ithalat ve ihracatı; bambu ürünlerinin üretimi; bambu ürünlerinin satışı. (Yasa gereği onay gerektiren projeler hariç, ticari faaliyetler yasalara uygun olarak bir işletme ruhsatı ile bağımsız olarak yürütülebilir.) Ruhsatlı projeler: Hijyen ürünleri ve tek kullanımlık tıbbi malzemelerin üretimi; gıda için plastik ambalaj kapları ve alet ürünlerinin üretimi; gıda için kağıt ambalaj ve kap ürünlerinin üretimi. (Yasa gereği onay gerektiren projeler, ilgili departmanların onayı ile gerçekleştirilebilir. Belirli ticari projeler, ilgili departmanların onay belgelerine veya ruhsatlarına tabidir.)
Sichuan'ın bambu hamuru kaynakları, ülkenin toplamının %70'inden fazlasını oluşturmaktadır. Xingwen İlçesi, bambu kaynaklarının bölgesel merkezinde yer almakta olup, şirketin ürünleri için hammadde tedarikinde maliyet avantajı sağlamaktadır. Aynı zamanda, ıslak hamurun doğrudan işlenmesi teknolojisi üretim maliyetlerini düşürmektedir; ilçe ayrıca bol miktarda doğal gaz ve hidroelektrik kaynaklarına sahip olup, bu da şirketin ürünlerinin enerji tüketiminde maliyet tasarrufu sağlamaktadır.
Huabei.com'dan alınan verilere göre, Jinsheng Çevre Koruma'nın başlıca ürün ve hizmetleri genel kalemler olup; çim ve ilgili ürünlerin üretimi; biyolojik bazlı malzemelerin üretimi; biyolojik bazlı malzemelerin satışı; yeni malzeme teknolojisi tanıtım hizmetleri; ve mal ithalat ve ihracatı faaliyetleridir. Lisanslı projeler ise; hijyen ürünleri ve tek kullanımlık tıbbi ürünlerin üretimi; gıda için kağıt ambalaj ve kap ürünlerinin üretimi; gıda için plastik ambalaj, kap ve alet ürünlerinin üretimidir.
Yayın tarihi: 28 Nisan 2024